什么是單位股本資本成本

單位股本資本成本是普通股和少數(shù)股東權(quán)益的機(jī)會(huì)成本，通常根據(jù)資本資產(chǎn)價(jià)值模型確定。計(jì)算公式如下：普通股單位資本成本=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益+β×市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

其中，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率可采用5年期銀行存款的內(nèi)部收益率。

β系數(shù)反映該公司股票相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，β系數(shù)越大，說(shuō)明該公司股票相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)而言風(fēng)險(xiǎn)越高，波動(dòng)越大。β值可通過(guò)公司股票收益率對(duì)同期股票市場(chǎng)指數(shù)的收益率回歸計(jì)算得到。市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)反映整個(gè)證券市場(chǎng)相對(duì)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的溢價(jià)。